Dette bindet omfatter mellomkrigstiden og den annen verdenskrig. Mellomkrigstiden var fra et økonomisk synspunkt på den ene siden preget av store økonomiske kriser og arbeidsløshet, på den andre siden av en økonomisk ekspansjon som gikk på tvers av krisene. Politisk og sosialt var 1920-årene preget av store konflikter mellom arbeidsherrer og en revolusjonær arbeiderbevegelse. I 1930-årene foregikk det en klar tilnærming mellom de to store grupperingene, markert med Kriseforliket med Bondepartiet i 1935, hovedavtalen mellom Landsorganisasjonen og Norsk Arbeidsgiverforening og med Nygaardsvolds regjeringsdannelse.
Med det tyske overfallet kom Norge under et tysk okkupasjonsstyre for å tjene tyske militære interesser og tysk krigsøkonomi. Men nettopp det tyske hardstyret bidro til ytterligere å utjevne gamle klassemotsetninger, og til å gi nordmennene større følelse av å være et folk, en nasjon.